投資(zī)者信心不足：阿裡巴巴市值蒸發600億美元

發布時間：2018-05-04 17:07

      阿裡巴巴集團見下預計将迎來一(yī)年半内首次盈利下(x一做ià)滑——原因在于主要虧損業務的疊加以及擴大(d家家à)支出抵禦騰訊在零售和支付領域的競争壓力生算。雖然營收預計增長53%至590億人民币（約合93億美元），但實際務電上這是七個季度以來的最小(xiǎo)增幅。

     中(秒謝zhōng)國最大(dà)在線商(shān街吧g)場正在試圖擺脫核心業務增長放(fàn雨也g)緩的形式。進軍物(wù)流、雲計算、在線食品和實體刀理(tǐ)零售業等都需要成本，蠶食了利潤空間，并進一(yī)步讓志日公司遠離(lí)其曾經一(yī)度重視的“輕資(zī)産”理念。再加上全西見球科技股的下(xià)跌，自去(qù)年1月創紀錄的最高點以來，市場對其務老不斷增長的支出的擔憂已經使公司股價下(xià)跌超過10%。瑞銀集團（UBS公朋 Group AG）分(fēn)析師Jerry 金購Liu表示，這一(yī)利潤率下(xià)降趨勢大放會一(yī)直延續到下(xià)一(yī)财政年呢關。

    “我(wǒ)(wǒ)們預學船計2019年财年的利潤率會在穩定之前持續下(xià)降，随後逐漸話計改善，”Liu在研究報告中(zhōng)解釋說唱爸，“阿裡巴巴的大(dà)部分(fēn)舉措都處于早期階段，比如，山有最近在視頻(pín)和支付領域投入大(dà)中不量資(zī)金。”

     吃去;  騰訊亦是如此，自從1月23日的高點以來，騰訊市值少我已然蒸發了1000億美元。但關鍵還是阿裡巴巴，盡管周四紐交所股價小(河東xiǎo)幅上升，阿裡巴巴引發了華爾街3現服40億美元的賣空投資(zī)。

      馬雲正面行區臨跟電(diàn)子商(shāng)務先驅傑夫·貝索斯相似內姐的挑戰，後者的亞馬遜多年來一(yī)直虧損，但借到樂着驚人的增長勢頭總是能夠成功緩解股東的擔憂。這背後的思路是為跨越零售、互聯網極醫照端和數據各個方面的網絡帝國奠定基礎。Janchor Partne船雪rs曾在2012年買下(xià)阿裡巴巴部用媽分(fēn)股份，這些年來這些股份已然翻倍不少，基金的創始人John聽去 Ho表示，這家總部位于杭州的巨頭也許會在不到10年的時間裡成為價值萬億通這美元的公司。

      但就近期而言未來不甚明朗一錢。随着中(zhōng)美之間的貿易摩擦升級，以工會及對Facebook之劍橋分(fēn)析醜聞引來監管的擔憂什海，規避風險的交易者紛紛開(kāi)始抛售全球科技股。

      因此，阿裡巴北她巴周五發布财報時，投資(zī)者比較關注公司的全年收益指導。Liu預測，阿裡巴巴2019年财年的收入增長率将低至4紅樂0%，低于與阿裡巴巴三月份末發布的48%這一(yī)預期北聽。

     馬雲手下(xià)的高管們說裡除了繼續增加開(kāi)支别無選擇。不僅因為公司的主要市場逐漸飽和好能，也因為公司還需要抵禦騰訊帶來的競争壓力。這家運營着微信的們公巨頭公司也在電(diàn)子商(shāng)務、雲計算、支付到時、娛樂甚至實體(tǐ)店(diàn)零售等領域下(xià)了重注。國秒

      阿裡巴巴決定全面接管幾家虧損黃分企業也是導緻公司利潤持續下(xià)降的一(yī)件計個原因。阿裡巴巴表示，公司将在四月份打算全面接管食品派送服務餓了嗎(ma)玩很，投入95億美元資(zī)金給這家正與騰訊分大投資(zī)之美團深陷價格戰的公司。餓了嗎(ma)和美輛兒團都在擴大(dà)社區服務範圍，并大(dà)量補貼餐館他購派送。

      雖然餓了嗎(ma)的整合預計要到下放懂(xià)一(yī)季度才開(kāi)始，但另外(wài)兩中西個虧損業務菜鳥物(wù)流和優酷已經給阿裡巴巴帶來麻煩。公司對東南(nán)亞懂報電(diàn)商(shāng)平台Lazad媽可a的接管将促進海外(wài)擴展，另外(wài)公司正以收購互聯低電網金融巨頭螞蟻金服的股份來正式化其與該支付子公司之間的關系。

     最後，阿裡巴巴還花費(fèi)巨資科畫(zī)建造數據中(zhōng)心，以維持其在中(zhōng)國地都雲計算業務領域的領先地位。摩根大(dà)通都空公司估計，該業務到2021年可達1520億元人民币。其中(zhōng)，阿裡亮銀巴巴一(yī)家獨占60%的市場份額。大(dà)和資(zī)本市場香港（Daiwa Capital Markets醫了 Hong Kong Ltd.）的一(yī)位分(fēn)析師雨個估計，僅在三月份這一(yī)季度，公司的雲計算業務收入就可能翻番。廠笑

     但就目前而言，投資(zī)者制家對阿裡巴巴股票(piào)的态度可能仍将保持謹慎。

     華興證券的一(yī)位分(fēn)銀謝析師在報告中(zhōng)表示：“最近的股價壓力反應了投資學中(zī)者對有機增長趨勢與混合利潤下(xià)降的擔憂。”舊城